炭黑產業(yè)網據(jù)證券市場紅周刊消息，8月15日，國內領先有機顏料生產企業(yè)——聯(lián)合化學(301209.SZ)開啟新股申購。公開資料顯示，自2007年成立以來，聯(lián)合化學一直專注于油墨用偶氮類有機顏料的研發(fā)、生產與銷售。截至目前，公司已先后為客戶訂制了超過200個品種的顏料產品，產品應用范圍覆蓋油性油墨、溶劑油墨、水性油墨、UV油墨等主要油墨品類，并在近年來，業(yè)績實現(xiàn)了快速增長。

據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年期間，聯(lián)合化學的營收分別達到4.44億元、4.73億元和5.52億元，營收規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢;同期，公司凈利潤由0.38億元增長至0.67億元，復合增速達到32.78%，增速超過所屬化學原料及化學制品制造行業(yè)平均水平，成長性突出。市場分析人士指出，憑借優(yōu)異的性能和高穩(wěn)定性的質量，現(xiàn)階段聯(lián)合化學的產品已獲得了下游多家大中型油墨企業(yè)客戶的一致認可，規(guī)模正進入成長擴張階段。而未來隨著技術的持續(xù)突破以及公司傳統(tǒng)產業(yè)與新技術領域的不斷融合，依托資本運營的橋梁，企業(yè)的成長空間亦將有望被進一步打開。

核心產品產能規(guī)模處于行業(yè)前列

市場集中度提升，未來具備無限可能

從業(yè)務結構來看，聯(lián)合化學的產品主要包括：偶氮類有機顏料和擠水基墨兩類。其中，顏料產品主要應用于油墨領域，少量應用于涂料、塑料等其他領域，顏料主要顏色包括黃色、紅色、橙色等幾種;而擠水基墨則是由顏料制備油墨過程中形成的中間產品，相較于顏料，向油墨客戶提供擠水基墨可以簡化其生產工序，能夠減少其污染物產生量，提高其產量及生產效率，同時解決中小型油墨企業(yè)擠水基墨生產規(guī)模受限、廢水處理能力不足、粉塵污染等一系列問題。

數(shù)據(jù)顯示，2021年公司偶氮顏料營收規(guī)模為5.12億元，占公司總營收比重的92.79%，是近年公司規(guī)模成長和營收的主要來源;而擠水基墨的營收規(guī)模為0.26億元，營收占比為4.75%，相較于偶氮顏料具有更高的毛利率，其亦擁有較為良好的發(fā)展前景。

以行業(yè)地位來看，目前公司兩大核心產品產能規(guī)模均處于行業(yè)前列。據(jù)招股書披露，有機顏料方面，在國內有機顏料產量超過10,000噸的生產企業(yè)中，聯(lián)合化學產量排名位居前六。而在擠水基墨領域，經過多年發(fā)展，公司已成為國內大型有機顏料企業(yè)中具有擠水基墨規(guī)模生產能力的企業(yè)，其擁有3000噸擠水基墨產能，豐富的生產經驗為油墨企業(yè)采購提供了更多選擇。

根據(jù)中國油墨協(xié)會統(tǒng)計，2019年我國油墨產量前十名企業(yè)中有九家為公司客戶，顯示出其產品已受到了下游的高度認可。與此同時，截至目前，公司已與全球最大的油墨生產企業(yè)DIC株式會社保持了超過10年的穩(wěn)固合作關系，是DIC亞太區(qū)戰(zhàn)略合作伙伴。下游頭部企業(yè)的認可充分彰顯了公司的行業(yè)地位。

業(yè)內人士指出，以行業(yè)發(fā)展趨勢來看，近年來隨著“綠色發(fā)展”理念的不斷深化，中小規(guī)模企業(yè)安全環(huán)保措施正逐步規(guī)范，國內更多的小企業(yè)開始逐步關閉，市場份額逐步向具有競爭優(yōu)勢的頭部企業(yè)集中。而作為我國大型有機顏料企業(yè)，聯(lián)合化學現(xiàn)已成為國際大型化工企業(yè)的重要供應商，這也讓公司的未來具備了良好預期和無限可能。

　　自主研發(fā)突破行業(yè)瓶頸

信息技術與新技術融合持續(xù)推進

支撐企業(yè)市場競爭力的背后是其在研發(fā)技術領域的強大實力。據(jù)了解，經過多年的技術創(chuàng)新和自主研發(fā)，聯(lián)合化學目前已成功掌握了油性油墨用顏料生產技術、溶劑油墨用顏料生產技術、水性油墨用顏料生產技術等多項核心技術與生產工藝，其中，各類油墨用顏料生產技術更是在多方面突破了行業(yè)發(fā)展過程中所遇到的瓶頸。

公告顯示，截至目前，聯(lián)合化學已擁有發(fā)明專利9 項和實用新型專利14 項。同時，公司已參與制定了 40 項國家及行業(yè)標準，另有 4 項正在制定中，并成功實施了 22 項省級技術創(chuàng)新項目，項目水平均被認定為“國內領先”。值得一提的是，憑借領先的行業(yè)地位，和突出的技術優(yōu)勢，公司成為中國染料工業(yè)協(xié)會理事單位、中國日用化工協(xié)會油墨分會常務理事單位和山東省化工情報信息協(xié)會理事單位;并被認定為高新技術企業(yè)、山東省企業(yè)技術中心。

在技術領域持續(xù)突破的同時，公司也在積極推動顏料行業(yè)傳統(tǒng)生產工藝與自動化、信息化、智能化等信息技術逐步融合，以順應信息化時代的發(fā)展。據(jù)招股書顯示，現(xiàn)階段，公司已相繼設置了PLC在線控制系統(tǒng)，自動控制液體原材料的投料過程。并自主設計了多種應用于各生產工序的生產設備，生產工序已實現(xiàn)部分自動化或半自動化。

企業(yè)對《紅周刊》表示，未來公司將計劃引入的中央自動控制系統(tǒng)，實現(xiàn)生產工序全自動化，實現(xiàn)顏料自動化智能生產，使顏料生產過程逐步與數(shù)字化、信息化、智能化等新技術、新模式融合，以適應不斷變化的需求，實現(xiàn)傳統(tǒng)產業(yè)與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式的深度融合。而隨著在技術領域的不斷突破以及與信息產業(yè)、智能化融合的不斷加速，企業(yè)的前景正變得愈發(fā)清晰。