炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)消息，上半年火熱異常的風(fēng)電板塊，進(jìn)入下半年來(lái)，政策加持力度依舊不減。近日，財(cái)政部公布的《中央財(cái)政關(guān)于推動(dòng)黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展的財(cái)稅支持方案》中就提出，“支持在黃河上游沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)繼續(xù)推進(jìn)大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)”。

對(duì)此，有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，風(fēng)電裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，開(kāi)發(fā)熱情依舊不減。政策加持下中長(zhǎng)期看新增裝機(jī)量將保持快速增長(zhǎng)，短期看成本預(yù)期下降，疊加疫情影響逐漸減弱，預(yù)計(jì)上游零部件企業(yè)出貨有望在下半年快速釋放，業(yè)績(jī)環(huán)比明顯改善。如東方電纜(603606)這樣擁有龐大在手訂單規(guī)模的風(fēng)電細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，有望在下半年及未來(lái)迎來(lái)更好的業(yè)績(jī)預(yù)期。

下半年海風(fēng)增速將超預(yù)期

根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年上半年，國(guó)內(nèi)風(fēng)電新增并網(wǎng)裝機(jī)12.94GW(吉瓦)，其中陸上風(fēng)電新增裝機(jī)12.06GW、海上風(fēng)電新增裝機(jī)0.24GW，低于市場(chǎng)預(yù)期。受此影響，多數(shù)風(fēng)電企業(yè)業(yè)績(jī)或增速較去年有所下滑。盡管如此，但多數(shù)市場(chǎng)人士對(duì)于下半年風(fēng)電市場(chǎng)的表現(xiàn)仍較為樂(lè)觀。

有風(fēng)電資深人士認(rèn)為，沒(méi)有補(bǔ)貼的2022年風(fēng)電行業(yè)很可能會(huì)迎來(lái)一個(gè)短暫的周期性業(yè)績(jī)下滑，但下半年和未來(lái)的市場(chǎng)前景應(yīng)該會(huì)很快得到修復(fù)。因?yàn)闊o(wú)補(bǔ)貼風(fēng)電市場(chǎng)是一個(gè)真正意義上的市場(chǎng)化路徑發(fā)展模式，也是我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的好機(jī)會(huì)，更有利于國(guó)內(nèi)企業(yè)面向世界舞臺(tái)的發(fā)展。

此外，雖然上半年風(fēng)電市場(chǎng)增速較去年有所下滑，但目前的風(fēng)電招標(biāo)量仍大幅超出市場(chǎng)預(yù)期，為未來(lái)風(fēng)電發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。據(jù)國(guó)融證券研報(bào)，今年上半年風(fēng)電招標(biāo)量約50GW，全年有望達(dá)到100GW，全年預(yù)計(jì)可以裝機(jī)到50-60GW的規(guī)模，下半年有望迎來(lái)裝機(jī)高峰。此外，隨著風(fēng)機(jī)價(jià)格普遍企穩(wěn)，帶動(dòng)風(fēng)電企業(yè)盈利回升。

多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著原材料價(jià)格回落、風(fēng)機(jī)招標(biāo)價(jià)格趨于平靜，下半年風(fēng)電市場(chǎng)有望迎來(lái)高景氣，其中，尤其是海上風(fēng)電發(fā)展將迎來(lái)旺盛時(shí)期。專家分析，近年來(lái)，海上風(fēng)電有從淺海向深遠(yuǎn)海進(jìn)軍的趨勢(shì)，尤其是未來(lái)超過(guò)10兆瓦的大型海上風(fēng)電裝機(jī)會(huì)逐漸成為新常態(tài)，這對(duì)于海上吊裝、安裝作業(yè)以及后期運(yùn)維等工作，都會(huì)提出新的挑戰(zhàn)和要求。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)海風(fēng)招標(biāo)需求也持續(xù)旺盛。據(jù)西部證券不完全統(tǒng)計(jì)，今年1-8月國(guó)內(nèi)海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)容量超22GW，而去年全年海上風(fēng)機(jī)招標(biāo)量?jī)H2.99GW，平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代海上風(fēng)電招標(biāo)需求維持高景氣。西部證券預(yù)計(jì)，到2023年國(guó)內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機(jī)有望達(dá)到13GW，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)海纜市場(chǎng)需求量有望達(dá)260億元。

海外風(fēng)電市場(chǎng)增量空間不小

除了國(guó)內(nèi)風(fēng)電裝機(jī)量增長(zhǎng)，為風(fēng)電企業(yè)帶來(lái)更多機(jī)會(huì)，不能忽視的就是當(dāng)前全球風(fēng)電都迎來(lái)了一個(gè)需求的增長(zhǎng)期。目前，全球重要的風(fēng)電市場(chǎng)如歐洲等地風(fēng)電裝機(jī)需求持續(xù)增加，這也將為國(guó)內(nèi)風(fēng)電零部件企業(yè)帶來(lái)增量空間。

近日，波羅的海八國(guó)(丹麥、瑞典、芬蘭、德國(guó)、波蘭、拉脫維亞、立陶宛和愛(ài)沙尼亞)共同簽署“馬林堡宣言”。宣言稱，到2030年將使波羅的海海風(fēng)裝機(jī)提高至19.6GW，是當(dāng)前2.8GW的7倍。此外，此前丹麥、德國(guó)、比利時(shí)與荷蘭四國(guó)也曾共同簽署聯(lián)合聲明文件，承諾到2050年將四國(guó)的海上風(fēng)電裝機(jī)增加10倍，從目前的16GW提高至150GW;到2030年，海上風(fēng)電裝機(jī)總量達(dá)到65GW。

而隨著近期歐洲能源危機(jī)的催化，專家預(yù)計(jì)，歐洲勢(shì)必也將大大加速光伏、風(fēng)電等新能源項(xiàng)目的推進(jìn)來(lái)擺脫對(duì)傳統(tǒng)能源的依賴，在此背景下，歐洲的海風(fēng)項(xiàng)目建設(shè)有望加速。譬如德國(guó)和丹麥政府近期就表示，計(jì)劃在波羅的海建設(shè)一個(gè)價(jià)值90億歐元的海上風(fēng)力發(fā)電中心，該項(xiàng)目將于2030年開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。

除了歐洲，作為重要增長(zhǎng)點(diǎn)的亞太地區(qū)未來(lái)風(fēng)電增長(zhǎng)也潛力不俗。亞太地區(qū)主要得益于主要國(guó)家能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型及能源需求增長(zhǎng)而制定的可再生能源遠(yuǎn)景規(guī)劃以及配套的可再生能源補(bǔ)貼等政策支持，且主要國(guó)家風(fēng)資源優(yōu)越，風(fēng)電度電成本相較傳統(tǒng)能源有明顯競(jìng)爭(zhēng)力。

根據(jù)全球風(fēng)能協(xié)會(huì)(GWEC)的預(yù)測(cè)，到2025年，歐洲海上風(fēng)電新增裝機(jī)容量將超過(guò)7GW，海外市場(chǎng)整體新增裝機(jī)量則有望超過(guò)15GW。照此計(jì)算，2022-2025年期間，海外市場(chǎng)海上風(fēng)電新增裝機(jī)復(fù)合增速將超過(guò)40%，可以說(shuō)存在一個(gè)極廣闊的市場(chǎng)空間需要填補(bǔ)。

海外市場(chǎng)的飛速擴(kuò)張對(duì)國(guó)內(nèi)風(fēng)電企業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一個(gè)極大的利好消息。中信證券的研報(bào)就認(rèn)為，在海外風(fēng)電裝機(jī)需求加速的情況下，國(guó)內(nèi)風(fēng)電核心零部件企業(yè)有望憑借物美價(jià)廉的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步切入和擴(kuò)大海外供應(yīng)鏈份額。國(guó)內(nèi)風(fēng)電各優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)的廠商將迎來(lái)更強(qiáng)的出口需求，有望受益海外需求增長(zhǎng)迎來(lái)進(jìn)一步產(chǎn)能和業(yè)績(jī)的放量。

海纜“龍頭”訂單飽滿業(yè)績(jī)可期

我國(guó)目前在風(fēng)電領(lǐng)域有多項(xiàng)全球領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，如作為海上風(fēng)電必備傳輸媒介的海纜，就是我國(guó)在風(fēng)電領(lǐng)域的一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能，目前國(guó)內(nèi)在這一領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，也涌現(xiàn)出了一些全球領(lǐng)先的優(yōu)秀企業(yè)，譬如海纜“龍頭”東方電纜就是我國(guó)在全球海纜領(lǐng)域的一張閃亮名片。

從技術(shù)上講，海纜跟陸纜相比有更高的技術(shù)含量，此外，品牌、業(yè)績(jī)、資金等壁壘共同造就了海纜行業(yè)更高的準(zhǔn)入門(mén)檻。東方電纜作為海纜技術(shù)方面的領(lǐng)軍企業(yè)，是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行海纜自研的公司，也是國(guó)內(nèi)首個(gè)具備海洋臍帶纜設(shè)計(jì)分析能力并產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，多次打破國(guó)外技術(shù)壟斷，公司也成功位列全球海纜最具競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)10強(qiáng)。

有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，作為國(guó)內(nèi)在海纜領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，東方電纜有望充分享受海內(nèi)外海上風(fēng)電行業(yè)高速發(fā)展帶來(lái)的紅利。

國(guó)信證券研報(bào)指出，截至2022年7月底，東方電纜在手訂單高達(dá)105.22億元，其中海纜系統(tǒng)63.11億元，220kv及以上海纜約占64%，臍帶纜約占10%，表明公司在高電壓等級(jí)海纜方面的技術(shù)領(lǐng)先地位，訂單充足將為公司海纜營(yíng)收的持續(xù)增長(zhǎng)提供充足保障。

此外，目前東方電纜產(chǎn)能也十分充足，為后續(xù)消化訂單奠定了良好基礎(chǔ)。目前公司東部(北侖)基地·未來(lái)工廠已實(shí)現(xiàn)全面投產(chǎn)，同時(shí)啟動(dòng)了南部(陽(yáng)江)基地建設(shè)，疊加原有產(chǎn)能，后續(xù)海纜產(chǎn)能將進(jìn)一步提升。

同時(shí)，公司也在逐漸打開(kāi)出口市場(chǎng)。目前，東方電纜正在積極開(kāi)拓歐洲、“一帶一路”等國(guó)際高端市場(chǎng)，參與的聯(lián)合體中標(biāo)了TenneT超高壓海纜項(xiàng)目，公司位于荷蘭鹿特丹的歐洲子公司也已經(jīng)設(shè)立完成，海外業(yè)務(wù)取得新進(jìn)展，國(guó)際布局實(shí)現(xiàn)突破，為布局歐洲高端市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)。

業(yè)內(nèi)專家估計(jì)，由于去年“搶裝潮”的出現(xiàn)，預(yù)計(jì)今年海上風(fēng)電裝機(jī)容量將低于去年的13GW，不過(guò)根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)，海纜企業(yè)訂單確認(rèn)與風(fēng)電場(chǎng)裝機(jī)節(jié)奏并不完全一致，相對(duì)更為平滑，頭部海纜企業(yè)今年的營(yíng)收預(yù)計(jì)比較平穩(wěn)。而今年海上風(fēng)電招標(biāo)預(yù)計(jì)創(chuàng)新高，明年海風(fēng)裝機(jī)量會(huì)恢復(fù)高位，前景仍被看好。

興業(yè)證券研報(bào)指出，風(fēng)電設(shè)備企業(yè)上半年受疫情、原材料價(jià)格處于高位及大兆瓦零部件產(chǎn)能偏緊影響，導(dǎo)致交貨較少，盈利端承壓，下半年迎來(lái)交付高峰，且受益于原材料下降將迎來(lái)盈利修復(fù)。

西部證券也表示，國(guó)內(nèi)海風(fēng)招標(biāo)需求持續(xù)旺盛，歐洲海風(fēng)建設(shè)有望加速，持續(xù)看好行業(yè)壁壘高的海纜“龍頭”東方電纜。