炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)消息，12月5日，爍元新材料(東營)股份有限公司(下稱“爍元新材”)收到股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的第一次反饋意見，涉及的主要問題包括公司歷史沿革、資產(chǎn)收購等。
經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，爍元新材于11月28日披露了公開轉(zhuǎn)讓說明書(申報(bào)稿)，擬沖刺新三板掛牌，主辦券商為天風(fēng)證券。而在去年初，公司與天風(fēng)證券簽訂首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬沖刺上市。如今，爍元新材A股IPO暫未有結(jié)果，公司轉(zhuǎn)而尋求掛牌新三板。
01對資本市場早有籌劃
爍元新材成立于2015年，注冊地位于東營廣饒經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，曾用名為“東營貝斯特化工科技有限公司”。該公司雖然不為普通大眾所熟悉，但在行業(yè)內(nèi)卻具有較高知名度。在山東省工商聯(lián)日前發(fā)布的2022年山東民營企業(yè)創(chuàng)新潛力100強(qiáng)中，爍元新材位居第28位。
作為東營市上市后備企業(yè)，爍元新材是一家專業(yè)從事橡膠用炭黑研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。炭黑是橡膠補(bǔ)強(qiáng)填充劑，是僅次于生膠的第二位橡膠原材料，炭黑可作為著色劑、紫外光屏蔽劑、抗靜電劑或?qū)щ妱９局饕?wù)對象是輪胎及橡膠制品企業(yè)，前幾大客戶包括三角輪胎、固特異輪胎、韓泰輪胎、山東金宇輪胎等。
對于資本市場，爍元新材早有籌劃。2020年11月6日，爍元新材與華龍證券簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，約定后者擔(dān)任爍元新材首發(fā)股票并上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，并于同日向山東證監(jiān)局報(bào)送了爍元新材首發(fā)股票并上市的輔導(dǎo)備案申請文件。誰知，2021年2月7日，山東證監(jiān)局的官網(wǎng)披露，華龍證券終止對爍元新材首次公開發(fā)行股票并上市的輔導(dǎo)工作。這意味著，雙方簽署輔導(dǎo)協(xié)議僅3個(gè)月，便火速“分手”。
“鑒于公司戰(zhàn)略發(fā)展需要，經(jīng)華龍證券與公司友好協(xié)商，雙方同意解除輔導(dǎo)協(xié)議。”爍元新材彼時(shí)表示。同時(shí)，在2021年2月7日，爍元新材與天風(fēng)證券簽訂了首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)協(xié)議。
如今，并未有爍元新材結(jié)束輔導(dǎo)期的消息傳來，公司反而尋求掛牌新三板。據(jù)介紹，天風(fēng)證券作為爍元新材申請進(jìn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的主辦券商，對爍元新材的公司業(yè)務(wù)、公司治理、公司財(cái)務(wù)和合法合規(guī)等事項(xiàng)進(jìn)行了盡職調(diào)查，對爍元新材本次申請股票進(jìn)入全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌已出具推薦報(bào)告。
那么，公司轉(zhuǎn)而尋求新三板掛牌，是否意味著將放棄A股IPO?公司是否有沖刺北交所的打算?12月6日，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者撥打公司公開轉(zhuǎn)讓說明書中披露的董秘朱艷明的辦公電話，卻被語音提示“您撥打的用戶已欠費(fèi)停機(jī)”。該電話號碼對外披露僅僅一周多的時(shí)間，卻因“欠費(fèi)停機(jī)”無法接通，這難免讓人疑惑。隨后，經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者又給對方發(fā)去了采訪郵件，至截稿時(shí)未獲回應(yīng)。
“中國橡膠工業(yè)協(xié)會炭黑分會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國炭黑行業(yè)產(chǎn)量長期保持增長態(tài)勢，2018年至2021年行業(yè)處于產(chǎn)能擴(kuò)張高峰期。據(jù)機(jī)構(gòu)百川盈孚預(yù)計(jì)，至2025年，國內(nèi)炭黑產(chǎn)能預(yù)計(jì)將接近1000萬噸。”有行業(yè)人士分析說，伴隨著我國輪胎產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，輪胎企業(yè)規(guī)模集中度也逐漸提高，有利于炭黑企業(yè)發(fā)揮營銷優(yōu)勢。目前，國內(nèi)炭黑消費(fèi)主要集中在渤海灣和長三角地區(qū)。未來，具有規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢的炭黑生產(chǎn)企業(yè)將能夠分享輪胎行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的成果。
02多次股權(quán)變動(dòng)引關(guān)注
從歷史沿革來看，爍元新材歷史上存在3次增資、5次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股改審計(jì)報(bào)告存在差異事項(xiàng);公司股東廣饒財(cái)金為國有股東，壹號基金為國有私募基金，青島新風(fēng)為外商投資合伙企業(yè);青島新風(fēng)設(shè)立目的為員工持股;青島新風(fēng)、上海默笛斯和東營新風(fēng)當(dāng)前均為合伙企業(yè)，但歷史上存在代持。
對此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司披露歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的出資繳納情況、股改審計(jì)報(bào)告差異事項(xiàng)的具體內(nèi)容，說明歷次股權(quán)變動(dòng)是否履行驗(yàn)資程序，是否存在代持或其他利益安排，股改是否具備有效性、合法合規(guī)性;披露壹號基金的備案情況及其基金管理人的登記情況;說明廣饒財(cái)金、壹號基金入股公司所履行程序的合法合規(guī)性，是否履行國有資產(chǎn)評估備案程序;說明青島新風(fēng)是否需要并取得商務(wù)主管部門的許可、核準(zhǔn)或備案;青島新風(fēng)、上海默笛斯、東營新風(fēng)當(dāng)前是否為持股平臺，設(shè)立的背景、過程、履行的決策及審批程序、相關(guān)協(xié)議的簽署情況;公司是否存在其他未披露的代持或利益安排，當(dāng)前及歷史上是否存在股東穿透計(jì)算人數(shù)超200人的情形，等等。
申報(bào)文件顯示，爍元新材屬于化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)，主要產(chǎn)品為炭黑。但是，仍有相關(guān)事項(xiàng)需要公司說明：公司的生產(chǎn)經(jīng)營是否符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營是否納入相應(yīng)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局，生產(chǎn)經(jīng)營是否屬于《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》中的限制類、淘汰類產(chǎn)業(yè)，是否屬于落后產(chǎn)能;公司生產(chǎn)的產(chǎn)品是否屬于《“高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品名錄》中規(guī)定的高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品;公司現(xiàn)有工程是否符合環(huán)境影響評價(jià)文件要求，是否落實(shí)污染物總量削減替代要求。
而在第一次反饋意見中，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提到，公司2016年從山東貝斯特收購1-4號、5-6號炭黑生產(chǎn)線所屬設(shè)備、人員及債務(wù);山東貝斯特資不抵債，為避免股權(quán)被查封凍結(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，將公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給信誠匯豐。因此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)要求公司補(bǔ)充說明2016年資產(chǎn)收購評估假設(shè)的合理性、評估方法的恰當(dāng)性、定價(jià)公允性，說明山東貝斯特、信誠匯豐、上海闊賓及其實(shí)際控制人、股東與公司實(shí)際控制人、股東、董監(jiān)高人員、主要客戶和供應(yīng)商之間的關(guān)系，公司是否與山東貝斯特存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益輸送關(guān)系，是否實(shí)際為同一控制下的關(guān)聯(lián)方;說明山東貝斯特向公司出售資產(chǎn)、轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)等行為是否影響其清償能力，是否構(gòu)成惡意逃避債務(wù)，是否可能導(dǎo)致債權(quán)人向公司進(jìn)行追償?shù)取?/p>
此外，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)還圍繞公司的財(cái)務(wù)規(guī)范性、應(yīng)收款項(xiàng)、期間費(fèi)用等提出了相關(guān)疑問。爍元新材將在何時(shí)回復(fù)第一次反饋意見?至截稿，公司方面并未回應(yīng)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者的采訪郵件。
(原標(biāo)題：A股IPO暫未有結(jié)果，爍元新材“轉(zhuǎn)道”新三板)
