月度核心數據趨勢
5月高溫煤焦油跌至低位后寬幅回調，較上月漲幅在170-405元/噸。
5月炭黑較上月月底價差在500元/噸，月均行業開工負荷為58.61%，較上月增加6.17%。
5月炭黑月均理論利潤-24.95元/噸，環比上月增加90.97%，同比增加92.37%。
5月核心關注點
高溫煤焦油和炭黑5月份價格呈現“v”字形走向，煤焦油主區域價格環比上月漲幅在170-405元/噸，N330環比上月價差在500元/噸，月中旬價格來到地位，隨著政策利好市場帶動價格反彈，市場心態轉好，炭黑廠完成去庫存且有待交付訂單支撐價格。
月度核心數據
煤焦油行情綜述
本月煤焦油市場價格弱勢下行后低位回調，環比上月漲幅在170-405元/噸。
5月高溫煤焦油價格影響主要因素：
1. 5月上旬市場供應量充足，下游剛需訂單有限，市場交投氣氛一般。
2. 深加工利潤提振下，開工負荷達到行業較好水平;且價格跌至低位，需求和貿易商抄底采購。
3. 5月中旬關稅政策面利好釋放，帶動市場心態好轉，需求采購積極性明顯改善。
煤焦油深加工市場分析
本月深加工企業市場利潤轉好支撐下，據炭黑產業網監測數據顯示，深加工企業的開工率為50.25%，降幅4.53%。
在深加工產品方面，5月深加工產品價格跟隨煤焦油價格波動，原料端高溫煤焦油市場重心上移，成本端支撐力度增加。關稅政策面利好釋放之后，市場心態較前期明顯轉好，市場看漲氛圍濃厚，挺價意愿偏強。但下游企業延續剛需采購為主，整體需求變化不大。到了月底煤焦油推漲乏力甚至部分區域出現小幅回落，炭黑價格平穩運行，炭黑企業接貨謹慎度提升，蒽油價格首先出現回調，月內，煤瀝青價格下降100-200元/噸，蒽油降價400-550元/噸。
炭黑行情綜述
5月炭黑價格主要影響因素：
1. 月初炭黑企業庫存高位，需求疲軟價格弱勢下行;
2. 月中旬，政策利好修復需求市場信心;煤焦油價格回調，成本面支撐增加;
3. 輪胎企業低位采買，炭黑廠完成去庫存且交付前期訂單。
5月炭黑市場月度分析：
5月，炭黑價格弱勢運行后低位反彈上行，月初需求端市場疲軟難改，炭黑企業累庫，市場整體訂單量一般;月中旬政策面開始向好，炭黑價格處于低位，輪胎企業入市采買積極性明顯好轉，帶動炭黑企業庫存降至合理位置;煤焦油價格上行內，成本面底部支撐增加，炭黑開啟調漲之路，主流企業報盤接連上調，市場消息面不斷增加，刺激下游剛需入市采買，企業挺價惜售，修復行業利潤;炭黑企業庫存低位且交付執行前期訂單，甚至部分牌號出現貨源偏緊現象，企業挺價心態明顯;月底炭黑價格進入平穩消化期，工廠以執行前期訂單為主。
下游輪胎開工情況分析
本月輪胎開工較上月小幅下滑，月初恰逢五一假期，疊加關稅影響下行業出口受限，多數廠家安排檢修放假停產計劃，檢修時間在4-7天左右，平均檢修時長較去年增加。月初關稅政策下，輪胎行業整體出口訂單受限，新訂單跟進有限，終端需求市場疲軟，部分企業庫存壓力較大，通過降負荷調控減緩庫存壓力。
炭黑產業鏈后市預測
預計6月炭黑價格跟隨煤焦油價格波動，煤焦油價格下滑對市場心態產生一定影響;后續煤焦油延續下行趨勢，炭黑成本面支撐減弱;需求市場訂單跟進有限，炭黑廠交付完前期訂單后，存在庫存壓力風險;但月底隨著輪胎企業連續性開工，完成庫存消耗后，入市采買外加煤焦油成本支撐，帶動炭黑價格回升。短期內炭黑價格維持區間僵持，后續跟隨焦油價格波動，弱勢下行后回調。
炭黑月度進出口分析
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