周度核心數據趨勢
原料：本周煤焦油價格弱勢下行，整體跌幅較上周下滑98-220元/噸，市場主流價格在3300-3350元/噸。本周獨立焦企產能利用率為75.34%，較上周降低0.35%。乙烯焦油主流企業價格較上周持穩，周邊區域補漲，價格小幅上調30-50元/噸。
供應：本周炭黑開工負荷為65.4%，較上周開工負荷提升1.3%;主流企業開工負荷高位，執行交付訂單。
相關產品：本周深加工開工負荷為51.77%，較上周減少0.65%，攀枝花和云維飛虎裝置檢修，影響整體開工負荷。煤瀝青價格暫穩，蒽油跟跌下行。
需求：半鋼胎開工負荷為74.89%，全鋼胎開工負荷為62.75%。
核心關注點
煤焦油整體價格呈現下行趨勢，其中山西地區跌幅最大，推漲受阻，周內炭黑市場價格跌幅在200元/噸。
周度核心數據
煤焦油行情綜述
本周高溫煤焦油價格寬幅下行，市場主流價格重新回落至3300-3350元/噸，整體跌幅在98-220元/噸。本次價格弱勢下行主因是深加工行業入市壓價，存在前期低價庫存，采買積極性偏弱。煤焦油價格下調對市場心態產生明顯利空影響，煤焦油供應充足，焦化企業開工維持穩定，需求暫時剛需訂單有限。
供應：周內第三輪提降已提出，且降幅比之前增加。目前焦化企業處于盈虧邊緣線，且鋼鐵季節淡季剛需減量，部分焦化企業出現累庫，行業開工緩慢調整，整體煤焦油供應量尚且充足。
需求：蒽油價格延續跌勢，煤瀝青由于終端需求穩定，價格暫穩;深加工企業壓價心理明顯，行業利潤尚可，開工短期內維持高位，炭黑開工回升，存在剛需消耗支撐。
煤焦油深加工市場分析
本周，國內煤瀝青市場區間震蕩。山東地區改質瀝青主流價格為3950元/噸(出廠承兌)。煤瀝青新單交投重心下行，原料價格下行和市場供應量增加對煤焦油價格產生利空影響。下游產品預焙陽極價格暫穩，市場需求量平穩。本周，國內蒽油市場實單價格下行，山東地區市場均價為3400元/噸，西北區域價格調整至3100-3200元/噸。節前炭黑價格偏弱運行，市場出現悲觀看空情緒;蒽油價格延續跌勢，炭黑企業入市采購積極性一般，市場維持剛需訂單狀態。
炭黑行情綜述
本周，炭黑市場價格重心窄幅下行。原料油價格下調，對市場和下游心態產生明顯利空影響，節后歸來，煤焦油競拍價格重新跌至3300-3350元/噸，蒽油延續跌勢，周跌幅在200元/噸。市場供應出現增量，主流企業維持正常開工生產，執行前期訂單位置，行業利潤微薄，企業整體庫存當前維持合理庫存為主。
周內炭黑市場價格跌幅在200元/噸，價格波動期間，需求端入市采買謹慎，市場新單成交有限。輪胎企業開工負荷維持，消化前期庫存，整體炭黑庫存偏低，臨近新月商談節點，需觀望后續輪胎廠訂單情況。炭黑市場供需博弈僵持，市場多空并存，根據供需基本面來看，價格后續調整空間有限。
下游輪胎開工情況分析
周內恰逢端午假期，山東地區部分企業檢修停工，對整體行業開工水平產生影響;半鋼胎來看，檢修企業同比去年小幅增加，但全鋼胎檢修企業同比明顯減少。輪胎企業受困于排產周期和成品庫存影響，產能釋放受限。其余需求行業受假期影響，出現小幅下滑，但節后整體開工負荷尚可，后續無長假期，開工連續性好轉。當前價格波動，需求市場看看情緒增加，外加前期存在低價庫存待消耗，新單有限。出于對未來關稅政策的擔憂，需求端短期內延續剛需采購策略。
炭黑產業鏈后市預測
炭黑市場進入供需博弈期，煤焦油價格下行消息直接利空影響全產業鏈市場心態，但焦油政策和供應影響后續跌幅有限;炭黑主流企業維持合理庫存，價格重心窄幅下行后進入觀望整理狀態。預計中旬輪胎廠開始定價拿貨，需觀望后續市場定價情況。
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