炭黑產業網據輪胎商業消息，牛年的最后一周，不少國內上市輪胎企業發布了2021年度業績預告，“增收降利”已大概率成為國內輪胎企業的普遍現象。
外資輪胎企業目前還未發布相關預告，我們僅以其在2021年6-8月的預期數據作為參考。
2021全球輪胎銷售額增長迅速
2021 年全球輪胎需求以超出預期的速度大幅回升，多數企業都實現了銷售額的突破。尤其海外輪胎企業直接扭轉了前一年的不利局面，前三季度均實現了正增長。雖然部分企業2021年的表現仍與2019年相比存在差距，但是我們仍無法否定其恢復速度和程度都超出此前預期。因此在6月后，多家輪胎企業基于半年報表現調高了2021年業績預測。
尤其是固特異，在完成了對固鉑收購之后，固特異的銷售額預期增長顯著，多項業務實現了8%以上的同比增長。因此，在年初外媒對固特異的采訪中，固特異非?？隙ǖ貙ⅰ肮蹄K收購”一事稱之為——在未來很長一段時間固特異的“制勝法寶”。已公布的財報顯示，2021年前三季度，固特異銷售額同比增長43%。因此，對于固特異此前曾作出的2021年全年業績提升42%的預測，多位業內人士表示可實現概率較大。
同樣受益于全球輪胎市場復蘇的還有國內輪胎企業，多家國內輪胎企業給出的2021全年業績預測顯示，根據財務部門初步測算，2021年其企業的銷售額有望實現同比增長超20%。事實上，受益于海外輪胎市場的快速恢復，國內輪胎企業在海外市場的銷售額一直在穩步上升，同時海外銷量增加也幫助輪胎企業抵消了一部分來自國內市場三、四季度的銷量沖擊。
2021國內輪胎企業利潤下滑嚴重
事實上，除了2021年下半年國內輪胎市場銷量下滑給輪胎企業帶來了一波巨大的沖擊，貫穿全年的原材料及能源價格快速上漲、出口運費暴漲等負面因素拖累了絕大部分輪胎企業的利潤表現。從目前國內輪胎企業發布的業績預測來看，幾乎所有國內上市輪胎企業都在面臨利潤的快速縮水，只是縮水程度大小有差。
(目前公布2021財報預測的輪胎企業均出現同比負增長)
縮水幅度巨大的輪胎企業顯然是被成本上漲拖累嚴重，風神就在其財報中提到，由于其自身市場結構中大型主機配套廠占比偏高，其產品銷售價格大多已提前通過招標、競爭性談判等方式確定，因此成本上漲因素向下游傳遞幅度有限，公司成本大幅增加，報告期利潤虧損較大。
同時從利潤縮水幅度來看，產品線更為豐富且涉足領域更廣的輪胎企業抗壓能力明顯較強，即使利潤有所縮水當仍能保持盈利狀態。而隨著自2021年10月開始多家輪胎企業開啟漲價后，輪胎企業的利潤空間有望在2022年得到擴大。
海外輪胎企業方面，多數輪胎企業在其去年年中預測中給出了較高的利潤率增長，因此其營業利潤增長有大幅度的增長預期。而這種高預期多受益于2021年上半年海外輪胎企業元氣的快速恢復。即使部分海外輪胎企業未給出明確的盈利預期，但是伴隨著2021年海外輪胎市場已經歷的25%-35%的價格增長和前三季度的利潤表現，大多數海外輪胎企業大概率會給出“營收盈利”同步增長的良好業績。
8月，普利司通對2021全年營業利潤和銷售額作出預測，截至2021年年末，普利司通在上述兩方面的業績有望實現38.5%和10.3%的上升。
此外，2021年，多數海外輪胎企業致力于在大尺寸和高端輪胎市場增大銷售占比，這也保證了其在盈利能力上將有所突破，進而帶動整體營業利潤上漲!
2022占領高端市場才能贏
2021年，盈利沖擊轉向國內，讓國內不少輪胎企業被“成本上漲”和“國內市場銷量下滑”兩個巨浪打得七零八落。但是，我們需要堅信，市場的風云變幻帶給我們的不只有沖擊，還有難得的發現“缺陷”并將之改正的機會。
2021年，外資輪胎企業通過產品結構調整將終端市場份額更多地留給了國內市場，而這也意味著他們更多地占領了盈利更高的中高端輪胎市場，有了更高的盈利。而還滯留在中低端市場打轉，甚至還在熟練于打“價格戰”的輪胎企業，2022年已成為跳出低價“泥潭”的最后機會，進一步加大市場結構、產品結構轉型，加快產品升級，擴大在高端市場的市場份額，爭取在2022年扭轉“增收不增利”的局面，早日實現“營利雙收入”。
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