炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)輪胎商業(yè)消息，牛年的最后一周，不少國內(nèi)上市輪胎企業(yè)發(fā)布了2021年度業(yè)績預(yù)告，“增收降利”已大概率成為國內(nèi)輪胎企業(yè)的普遍現(xiàn)象。
外資輪胎企業(yè)目前還未發(fā)布相關(guān)預(yù)告，我們僅以其在2021年6-8月的預(yù)期數(shù)據(jù)作為參考。
2021全球輪胎銷售額增長迅速
2021 年全球輪胎需求以超出預(yù)期的速度大幅回升，多數(shù)企業(yè)都實現(xiàn)了銷售額的突破。尤其海外輪胎企業(yè)直接扭轉(zhuǎn)了前一年的不利局面，前三季度均實現(xiàn)了正增長。雖然部分企業(yè)2021年的表現(xiàn)仍與2019年相比存在差距，但是我們?nèi)詿o法否定其恢復(fù)速度和程度都超出此前預(yù)期。因此在6月后，多家輪胎企業(yè)基于半年報表現(xiàn)調(diào)高了2021年業(yè)績預(yù)測。
尤其是固特異，在完成了對固鉑收購之后，固特異的銷售額預(yù)期增長顯著，多項業(yè)務(wù)實現(xiàn)了8%以上的同比增長。因此，在年初外媒對固特異的采訪中，固特異非常肯定地將“固鉑收購”一事稱之為——在未來很長一段時間固特異的“制勝法寶”。已公布的財報顯示，2021年前三季度，固特異銷售額同比增長43%。因此，對于固特異此前曾作出的2021年全年業(yè)績提升42%的預(yù)測，多位業(yè)內(nèi)人士表示可實現(xiàn)概率較大。
同樣受益于全球輪胎市場復(fù)蘇的還有國內(nèi)輪胎企業(yè)，多家國內(nèi)輪胎企業(yè)給出的2021全年業(yè)績預(yù)測顯示，根據(jù)財務(wù)部門初步測算，2021年其企業(yè)的銷售額有望實現(xiàn)同比增長超20%。事實上，受益于海外輪胎市場的快速恢復(fù)，國內(nèi)輪胎企業(yè)在海外市場的銷售額一直在穩(wěn)步上升，同時海外銷量增加也幫助輪胎企業(yè)抵消了一部分來自國內(nèi)市場三、四季度的銷量沖擊。
2021國內(nèi)輪胎企業(yè)利潤下滑嚴重
事實上，除了2021年下半年國內(nèi)輪胎市場銷量下滑給輪胎企業(yè)帶來了一波巨大的沖擊，貫穿全年的原材料及能源價格快速上漲、出口運費暴漲等負面因素拖累了絕大部分輪胎企業(yè)的利潤表現(xiàn)。從目前國內(nèi)輪胎企業(yè)發(fā)布的業(yè)績預(yù)測來看，幾乎所有國內(nèi)上市輪胎企業(yè)都在面臨利潤的快速縮水，只是縮水程度大小有差。
(目前公布2021財報預(yù)測的輪胎企業(yè)均出現(xiàn)同比負增長)
縮水幅度巨大的輪胎企業(yè)顯然是被成本上漲拖累嚴重，風(fēng)神就在其財報中提到，由于其自身市場結(jié)構(gòu)中大型主機配套廠占比偏高，其產(chǎn)品銷售價格大多已提前通過招標、競爭性談判等方式確定，因此成本上漲因素向下游傳遞幅度有限，公司成本大幅增加，報告期利潤虧損較大。
同時從利潤縮水幅度來看，產(chǎn)品線更為豐富且涉足領(lǐng)域更廣的輪胎企業(yè)抗壓能力明顯較強，即使利潤有所縮水當仍能保持盈利狀態(tài)。而隨著自2021年10月開始多家輪胎企業(yè)開啟漲價后，輪胎企業(yè)的利潤空間有望在2022年得到擴大。
海外輪胎企業(yè)方面，多數(shù)輪胎企業(yè)在其去年年中預(yù)測中給出了較高的利潤率增長，因此其營業(yè)利潤增長有大幅度的增長預(yù)期。而這種高預(yù)期多受益于2021年上半年海外輪胎企業(yè)元氣的快速恢復(fù)。即使部分海外輪胎企業(yè)未給出明確的盈利預(yù)期，但是伴隨著2021年海外輪胎市場已經(jīng)歷的25%-35%的價格增長和前三季度的利潤表現(xiàn)，大多數(shù)海外輪胎企業(yè)大概率會給出“營收盈利”同步增長的良好業(yè)績。
8月，普利司通對2021全年營業(yè)利潤和銷售額作出預(yù)測，截至2021年年末，普利司通在上述兩方面的業(yè)績有望實現(xiàn)38.5%和10.3%的上升。
此外，2021年，多數(shù)海外輪胎企業(yè)致力于在大尺寸和高端輪胎市場增大銷售占比，這也保證了其在盈利能力上將有所突破，進而帶動整體營業(yè)利潤上漲!
2022占領(lǐng)高端市場才能贏
2021年，盈利沖擊轉(zhuǎn)向國內(nèi)，讓國內(nèi)不少輪胎企業(yè)被“成本上漲”和“國內(nèi)市場銷量下滑”兩個巨浪打得七零八落。但是，我們需要堅信，市場的風(fēng)云變幻帶給我們的不只有沖擊，還有難得的發(fā)現(xiàn)“缺陷”并將之改正的機會。
2021年，外資輪胎企業(yè)通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整將終端市場份額更多地留給了國內(nèi)市場，而這也意味著他們更多地占領(lǐng)了盈利更高的中高端輪胎市場，有了更高的盈利。而還滯留在中低端市場打轉(zhuǎn)，甚至還在熟練于打“價格戰(zhàn)”的輪胎企業(yè)，2022年已成為跳出低價“泥潭”的最后機會，進一步加大市場結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，加快產(chǎn)品升級，擴大在高端市場的市場份額，爭取在2022年扭轉(zhuǎn)“增收不增利”的局面，早日實現(xiàn)“營利雙收入”。
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