東京橡膠市場早盤RSS2112合約開盤在213日元，較上一交易日上漲3.1日元。TSR2201合約開盤在179日元，較上一交易日持平。美元兌日元匯率早間在110.537附近。

上周的東京橡膠市場，由于日本長假休市，此前積累的空單集中獲利了結(jié)，結(jié)合上海橡膠主力合約重歸13000元關(guān)鍵價(jià)位的背景下，遠(yuǎn)月合約結(jié)合晚盤自律性反彈至210日元附近收盤。繼前一天國際原油價(jià)格大幅跳水，導(dǎo)致金融市場整體大幅動蕩之后，上海橡膠主力9月合約在12900元一線支撐之后小幅反彈，而東京市場由于本身并沒有太多的利空，在短期空單回補(bǔ)的作用下回到了210日元一線整數(shù)位以上水平。雖然日本國內(nèi)新冠病毒感染疫情不斷擴(kuò)大，但由于東京奧運(yùn)會的如期舉行，市場整體避險(xiǎn)情緒得到了一定的緩解，以及本周在外部市場回升的帶動下東京橡膠遠(yuǎn)月合約也會出現(xiàn)一定幅度的反彈。另一方面，現(xiàn)貨價(jià)格依舊在低位振蕩，但后市也不排除來自供應(yīng)端的利多材料出現(xiàn)的可能。庫存方面，大阪交易所公布的截至7月10日日本全國天然橡膠商業(yè)庫存反彈至8337噸左右，較6月底有所回落。

現(xiàn)貨方面，7月23日3號煙片7月期FOB價(jià)格在59.44泰銖附近，較上一交易日下跌0.47泰銖。20號標(biāo)膠7月期FOB價(jià)格在53.56泰銖附近，較上一交易日上漲1.47泰銖。USS現(xiàn)貨價(jià)格在48.93泰銖附近，較上一交易日上漲0.36泰銖。

技術(shù)方面來看，東京遠(yuǎn)月合約有形成中期雙底的可能性，雖然中長期來看東京橡膠價(jià)格依舊處于較弱的趨勢，但由于煙片和標(biāo)膠之間的價(jià)差已經(jīng)縮小到較低的水平，預(yù)計(jì)短期內(nèi)會有筑底的可能。從持倉變化上來看，伴隨價(jià)格的大幅反彈東京市場整體繼續(xù)小幅減倉，顯示有部分短期空單開始離場。加上振蕩系指標(biāo)顯示超賣信號，關(guān)注短期市場的自律新回調(diào)。交易操作上建議可以在低位輕倉做多嘗試，上方回調(diào)目標(biāo)在225和230日元。

7月21日東京橡膠市場收盤時(shí)2111月合約和上海2109月合約的價(jià)差(東京-上海)為-94.1美元/噸。