據(jù)消息，泰國國家發(fā)展管理研究院(NIDA)近日公布農業(yè)及合作社部去年工作成效調查報告，有81%的膠農對擔保橡膠價格政策和解決新鮮膠水問題工作感到非常滿意。報告意在膠農對擔保膠價以及補貼政策的滿意度調查。
據(jù)了解，農業(yè)及合作社部以穩(wěn)定的膠片和新鮮膠水價格標準擔保膠農收入，以刺激膠片和新鮮膠水價格升高，在膠價下跌時給予膠農扶持補貼。
今日天然橡膠期貨開盤報14590元，截止午間收盤下跌0.78%，報14525元。繼前一日跳水后，反彈繼續(xù)接空。其中，橡膠期貨2105合約沖高回落，行情波動較為活躍。日內沖高回落，可以繼續(xù)關注14470附近支撐，做多可以圍繞此位置布局。
目前從盤面上看橡膠行情下跌，部分后市策略上反彈跟空參與，新倉激進在14570—14600附近空單參與，短線目標看14350—14300附近多。
近期，橡膠行情波動較活躍，建議僅供參看，據(jù)此建議操作風險自擔，具體操作以實盤為主。
據(jù)悉，為全面應對新冠疫情擴散，馬來西亞宣布進入緊急狀態(tài)，部分地區(qū)重啟行動限制令，時間從1月12日一直到8月1日。馬來西亞加強封鎖力度，使得天然橡膠生產(chǎn)及出口受到影響。這也是突然橡膠價格居高不下的一個因素。
2020年全國41家輪胎企業(yè)破產(chǎn)清算，納入監(jiān)測的輪胎工廠從過去的500多家下降至390家。與此同時，部分輪胎企業(yè)投資修建海外輪胎廠，一方面節(jié)約運費物流成本，從原料降低成本;另一方面，在疫情期間進出口困難的條件下，很好的規(guī)避貿易風險。
隨著疫情的不確定，下游市場和大局經(jīng)濟環(huán)境的綜合影響頻頻變動。此前預計，一季度亞洲天然橡膠恢復高產(chǎn)的預期有可能會落空。
輪胎格局洗牌重塑
中國輪胎制造業(yè)的發(fā)展趨勢是，全面淘汰落后產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度，天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈下游面臨重新洗牌。
中國輪胎行業(yè)在2014年達到產(chǎn)能巔峰，自此先后經(jīng)歷“雙反”調查打壓和環(huán)保政策沖擊， 2018年中國汽車市場進入負增長階段，在相當長時間的陣痛期中，橡膠輪胎落后產(chǎn)能逐步出清。2020全年來看，國內輪胎企業(yè)生產(chǎn)和效益情況穩(wěn)步趨好，但企業(yè)盈利能力分化加劇，馬太效應愈發(fā)明顯。據(jù)輪胎行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年全國有41家輪胎企業(yè)破產(chǎn)清算，納入監(jiān)測的輪胎工廠從過去的500多家下降至390家。與此同時，實力強勁的輪胎企業(yè)正如火如荼地海外建廠，以此來降低原料成本和規(guī)避貿易風險。
中小企業(yè)產(chǎn)能出清伴隨頭部企業(yè)產(chǎn)能擴張，強者通吃的格局日漸凸顯，規(guī)模以下的生存空間不斷被壓縮。集中度越來越高是多數(shù)行業(yè)的大勢所趨，橡膠輪胎工業(yè)亦不例外。雖然結構性調整造成對天然橡膠的采買數(shù)量停滯不前，但長期來看，產(chǎn)業(yè)升級無疑比野蠻擴張更有利于需求的健康增長。
車市景氣催化需求
商務部等12部門聯(lián)合印發(fā)了提振大宗消費、重點消費和釋放農村消費潛力的若干措施，包括鼓勵汽車限購城市增加號牌指標投放，開展新一輪汽車下鄉(xiāng)和以舊換新。2020年二季度，在汽車消費鼓勵政策的支持下，中國汽車行業(yè)克服了國內外供應鏈斷裂的困難，從疫情后迅速恢復生產(chǎn)，實現(xiàn)汽車產(chǎn)銷由負轉正，并連續(xù)9個月保持正增長。中國汽車工業(yè)協(xié)會預計，2021年中國汽車市場將實現(xiàn)緩慢正增長，汽車銷量預計將達到2630萬輛，同比增長在4%左右。
基數(shù)VS增速是行業(yè)研究一個經(jīng)典的話題。隨著中國汽車市場體量的發(fā)展壯大，增速邊際趨緩似乎是不可避免的，基數(shù)將在需求結構中占據(jù)更大的權重。十余年來中國汽車市場穩(wěn)居全球巨擘，參考歐美成熟汽車市場，新車銷量對配套胎需求的撬動已日漸平常化，汽車保有量帶來的龐大替換胎需求逐漸將成為主導。無論如何，中國汽車行業(yè)進入主動補庫存階段，隨著換車周期的到來，未來2-3年有望延續(xù)增長態(tài)勢。作為汽車的重要配套產(chǎn)業(yè)，輪胎將會受益于車市景氣度的提升，也對天然橡膠需求起到了催化效果。
目前基本面來看，一段時間內天然橡膠價格重心持穩(wěn)，期貨方面總體將延續(xù)震蕩上行，但要警惕短期的反復行情，中期看漲，以逢低做多為主。
