橡膠主力合約上周沖上13600，本周開盤再度回落，橡膠真的是沒有炒作就漲不上去了嗎?

有智咖認為橡膠本身并沒有特別顯著的變化，但橡膠的前途是光明的，可以考慮買入01合約。有智咖認為膠水價格會承壓，后面會影響到杯膠價格，馬上進入8月，交易所也會限倉，個人不建議做多。還有智咖認為最近做多本身就是和基本面沒啥關系的，就是博弈一把擠倉行情。

具體如何分析，請隨智咖們一起看看。

 

智咖顏冬

最近做多本身就是和基本面沒啥關系的，就是博弈一把擠倉行情，選擇博弈的可以繼續，反正止損設好就行。

也有像我這種保守派，是不愿參加擠倉行情的，感覺基本面太差了，擠也擠不高多少，而且多頭也未必有那實力，馬上也要限倉了，和氣生財不好么?

泰國膠水充足，濃乳出口又受阻，南部膠水分流去做煙片的不少，也有膠農從生產膠水切換為杯膠的。膠水價格今天還下跌了2泰銖。

市場一直擔心疫情影響供給，實際上我了解下來沒特別大的影響。當然事實怎樣不重要，短期永遠是資金意志最重要。

國內需求是特別差，十家輪胎廠八家成品庫存大，你說咋整，吹需求好，也沒人信啊。

智咖童長征

橡膠本身并沒有特別顯著的變化：產量在持續增加，而需求依然萎靡不振，雖然輪胎開工回升，但并沒有聽聞終端消費有起色的地方。

我說一下潛在的變化。一個是東南亞因為疫情失控，導致橡膠的物流出現問題，從而對全球橡膠供應造成負面影響。不過這一個是推理，不是現實。目前沒有出現這個情況。

第二個是需求端，配套車一個是因為國五升國六的政策作用已經消彌，另外加上芯片的影響，配套一定是乏善可陳。替換這一端，也沒有聽到基建或者房地產方面的樂觀信息，這一端目前恐怕也沒有太好的消息。出口這一端，可能是希望比較大的。海外的復蘇比國內強，海外的需求強勁，但苦就苦在這個海運費上，海運費等于把海外的需求給壓制了：成本太高，導致海外需求下降。因此關鍵點在海運費如果能夠有下降，調整，那么海外的需求一定能夠得到一個最大的提振。

所以我覺得橡膠的前途是光明的。干嘛考慮做09?我覺得應該考慮做01啊。09的壓力本身就比較大。(倉單多)

如果跌，就買01能跌到13800元/噸的話，絕不要客氣了，買!能跌到14000元/噸的話，也可以接受了。成本高點就高點吧。

智咖膠易者

最近東南亞疫情惡化，泰國日新增超過1萬、印尼5萬、馬來1.3萬，越南也有4千，而且這些數據有多少可信度都不好說，東南亞整個的感覺就是已經失控了。

從目前了解的情況看，泰國的原料還在上量，但馬來的濃乳需求持續走弱，也就是說供應沒有問題但是需求有問題，個人覺得膠水價格會承壓，后面會影響到杯膠價格，馬上進入8月，交易所也會限倉，從目前的走勢來看，很有可能是多頭先減倉，然后價格下去了，空頭再減倉。個人不建議做多，可以嘗試逢高沽空NR2110，比如在11000上方。

智咖華哥

近期，泰國疫情確實惡化，政府16日宣布在全國范圍禁止公眾集會，并準備采取更多防疫限制措施，以遏制新冠疫情惡化。當然，不僅僅是泰國，還有印度尼西亞、馬來西亞和越南等天然橡膠主產國疫情也在加速惡化，防疫壓力越來越大，與去年相比，東南亞國家基本上處于失控的狀態。

當然，疫情惡化對當地的需求沖擊遠遠大于供應端的影響，比如泰國手套等工廠因疫情被迫停產，全國封鎖對經濟活動沖擊巨大，因此泰國原料價格也隨之而持續走低。

當然，橡膠價格止跌反彈的驅動力在于國內貨幣政策轉寬松、市場情緒改善和下游需求好轉，而不是東南亞疫情的影響，如果泰國等疫情好轉，估計價格反彈力度會更強。(文/撲克投資家)