炭黑產業網據中國化工報消息，2021年，純堿市場維持高景氣度，受行業產能收縮、下游需求旺盛帶動，供需格局呈現緊平衡狀態，于10月中下旬摸高至10年高位。最終，輕堿以均價2479元(噸價，下同)收官，較年初上漲74.82%;重堿以均價2679元收官，較年初上漲82.12%。對于2022年純堿走勢，考慮到產能增量受限、需求偏樂觀的市場格局，業內人士普遍認為，今年純堿供需仍將偏緊，價格中樞保持高位。
產能投放有限
2022年，純堿行業盡管有新增產能計劃，但受環保指標、資源引流等限制，產能建成后能否按期投產存在較多不確定性，因此供應增量有限。
2021年，受洪水、疫情反復以及限電、能耗“雙控”等多因素影響，純堿全年產能偏低，出現繼2016年以來的首次負增長。12月20日，連云港堿業產能退出以后，全年產能凈減少154萬噸，同比降幅為4.64%。
進入2022年，新增產能依舊十分有限?！?021年底純堿開工率已比較高，連云港堿業停產后，純堿供應或出現缺口。”光大期貨分析師張凌璐表示，2022年純堿行業雖然存在少量增產計劃，但大多在年底完成。根據目前已知情況，2022年新增產能包括計劃于三季度投產的安徽紅四方20萬噸/年，以及年底投產的連云港德邦60萬噸/年、重慶湘渝20萬噸/年、內蒙古博源集團320萬噸/年等裝置。而且，受環保指標等因素限制，建成后新增產能能否進入市場也存在諸多不確定性，行業實際產能增量有限。
需求預期抬升
下游需求方面，光伏玻璃需求向好，疊加新能源等板塊對純堿需求的釋放，可抵消部分平板玻璃生產線冷修帶來的損失，需求端仍將有增量支撐。
一方面，光伏玻璃需求回暖。光伏玻璃是去年以來純堿需求消費最主要的增長點。長江期貨分析師汪浩錚介紹，2021年由于以硅料為代表的原材料價格大幅上漲，光伏發電裝機量不及預期，導致光伏玻璃擴產速度放緩。自11月開始，多晶硅新增產能陸續投產，價格觸頂回落，光伏產業鏈供應的瓶頸開始緩和，光伏玻璃新增產量將逐步釋放。
據相關資料初步計算，2022年計劃投產的光伏玻璃日熔量有望超過4萬噸，保守估計將有2萬噸/年的產能完成投放，有望為純堿帶來超過100萬噸的需求增量。長期來看，光伏行業規模提升依然是大勢所趨。若按10%的年度復合增長率測算，“十四五”期間我國光伏年度新增裝機量將達到38.2GW，到2025年累計裝機量將達到445GW。在光伏行業規?；念A期下，光伏玻璃產線唯有大幅擴張才能匹配光伏行業的發展速度，這將極大帶動純堿需求。
另外，平板玻璃方面雖然有生產線冷修降負預期，但仍將保持一定需求量。張凌璐介紹，平板玻璃對重堿的需求占比高達40%，2021年在產產能較過往7年均值增加近10%，從根源上增加了重堿的剛性需求。經計算，當前平板玻璃在產產能折合5110萬噸/年，按每噸消耗0.2噸純堿測算，再考慮碎玻璃回收，當前平板玻璃行業在產產能的純堿年度消耗量約900萬噸。雖然今年玻璃生產線存冷修降負預期，但考慮到超過8年的生產線難以同時冷修，尤其在玻璃行業仍存利潤的情況下，延遲冷修或成主要趨勢。
新能源板塊方面，長周期對純堿需求拉動明顯。近年來國家對新能源板塊的大力支持催生諸多行業，例如碳酸鋰、碳酸鈉、新能源車等，這些衍生出的純堿需求增量也值得關注。
全年先抑后揚
對于2020年純堿市場的全年走勢，多家機構預測，因2021年底純堿市場面臨高開工、高庫存、高利潤等壓力，導致今年開局不利，只有當前壓力逐漸消化后，純堿價格才有望重回上行通道，故上半年多以消化壓力為主。
庫存方面，去年11月之后純堿市場加速累庫，到12月底企業庫存達到182萬噸，再創歷史新高。受年底轉結庫存影響，2022年開端純堿企業面臨較大庫存壓力，再加上春節前季節性累庫，供應壓力不容小覷。春節之后，部分純堿企業在高庫存下或將降價去庫。中長期來看，下半年伴隨光伏行業好轉，純堿需求繼續增加，庫存壓力將逐漸消散。長江期貨認為，當前純堿處于高庫存、利多未現、利空預期一直存在的階段，現貨跌價壓力較大。預計需求端轉折點或在二季度，而供應端的傳統檢修季在4、5月啟動，今年市場轉折點也將出現在二季度。
國泰君安期貨也認為，上半年在玻璃高庫存的情況下，或會短期補庫反彈，難有上漲，偏向震蕩走勢。下半年玻璃旺季來臨與光伏擴張、行業集中檢修三方面同時發力，純堿有可能會出現階段性大幅上漲。
綜上所述，一方面，光伏玻璃拉動消費繼續快速增長;另一方面，去年連云港堿業停車后純堿在產產能下降，在產能增量受限、需求穩中增加的基調下，2022年純堿行業供需格局將在去年基礎上會進一步好轉。
更多炭黑資訊，請關注炭黑產業網。
