炭黑產(chǎn)業(yè)網(wǎng)據(jù)電纜網(wǎng)消息，上周膠價(jià)偏弱震蕩，滬膠主力2305合約周環(huán)比下跌1.1%，天膠RU5-9價(jià)差收窄。供給端，國(guó)內(nèi)外減產(chǎn)季逐漸停割，供應(yīng)壓力減小，需求端，下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)節(jié)奏向好，疫情影響基本消除，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大邏輯較為確定的情況下天膠需求將呈現(xiàn)階段性改善。在供應(yīng)趨弱需求改善的格局預(yù)期下，天然橡膠有望偏強(qiáng)運(yùn)行。

供給方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)處于停割時(shí)期，根據(jù)云南省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳報(bào)告，3月份可能出現(xiàn)階段性低溫降雨天氣或倒春寒天氣，或許對(duì)今年云南省開(kāi)割時(shí)間造成推遲。海外處于逐步停割的時(shí)間段，越南產(chǎn)區(qū)全面停割，泰國(guó)產(chǎn)區(qū)開(kāi)始向減產(chǎn)期過(guò)渡，東北部橡膠樹(shù)落葉程度高于南部。原料產(chǎn)出下降，對(duì)收購(gòu)價(jià)格也存有支撐。2022年12月馬來(lái)西亞天然膠產(chǎn)量3.06萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.94%，同比減少26.71%。2022年總產(chǎn)量38.23萬(wàn)噸，同比下滑17.36%。

需求方面，節(jié)后輪胎開(kāi)工逐步恢復(fù)正常，元宵節(jié)后的正月十九當(dāng)周，全鋼胎開(kāi)工率已經(jīng)回升至60%以上，較去年同期走高53.31個(gè)百分點(diǎn)，半鋼胎開(kāi)工率已經(jīng)回升至68%，較去年同期走高47.51個(gè)百分點(diǎn)，2月中旬基本能恢復(fù)正常水平，需求整體邊際好轉(zhuǎn)。年后輪胎市場(chǎng)有序返市，國(guó)內(nèi)宏觀預(yù)期向好的支撐下，內(nèi)循環(huán)逐漸啟動(dòng)，輪胎市場(chǎng)預(yù)期情緒得以延續(xù)。據(jù)乘聯(lián)會(huì)2月7日消息，初步統(tǒng)計(jì)，1月1-31日，乘用車市場(chǎng)零售124.1萬(wàn)輛，同比去年下降41%，較上月下降43%;全國(guó)乘用車廠商批發(fā)134.1萬(wàn)輛，同比去年下降38%，較上月下降40%。

庫(kù)存方面，天膠庫(kù)存一直為累庫(kù)狀態(tài)，但是從倉(cāng)庫(kù)出入庫(kù)數(shù)據(jù)來(lái)看，出貨量出現(xiàn)提升轉(zhuǎn)點(diǎn)，同時(shí)輪胎開(kāi)工趨于提升階段，預(yù)計(jì)短期內(nèi)庫(kù)存增加幅度有所減緩。至2023年2月5日，中國(guó)天然橡膠社會(huì)庫(kù)存126.9萬(wàn)噸，較上期增加3.14萬(wàn)噸，增幅2.54%。輪胎成品庫(kù)存季節(jié)性去庫(kù)，截至2月10日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)全鋼胎成品庫(kù)存39天，周環(huán)比下降5天;半鋼胎成品庫(kù)存40天，周環(huán)比下降5天。觀察庫(kù)存去庫(kù)速度與幅度，預(yù)計(jì)去庫(kù)維持到3月中旬。截止02-10，天膠倉(cāng)單18.512萬(wàn)噸，周環(huán)比下降80噸。交易所總庫(kù)存19.6282萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2808噸。截止02-10，20號(hào)膠倉(cāng)單2.7761萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2985噸。交易所總庫(kù)存3.2548萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1854噸。

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不及預(yù)期，天膠基本面未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，近期下游實(shí)際需求、復(fù)工情況不及預(yù)期。預(yù)計(jì)短期膠價(jià)震蕩調(diào)整，近期偏空。

（原標(biāo)題：膠價(jià)短期震蕩調(diào)整 需求與復(fù)工情況不及預(yù)期）