炭黑產業網據中新經緯消息，2022年以來，烏克蘭危機的持續發酵對全球金融市場、國際貿易、跨國直接投資等活動產生一系列連鎖反應。在地緣政治、能源危機和貿易保護主義等多因素的交織下，歐洲能源結構和產業鏈格局或將面臨重塑，并對全球經濟產生更加深遠的影響。對于中國而言，相較于承接潛在的歐洲產業鏈轉移，從產品替代維度抓住歐洲產業鏈重塑機遇的可行性或更高。往后看，在這一過程中，中國化工、金屬等領域有望迎來長期增量。歐洲能源格局正在重塑烏克蘭危機持續發酵對地緣政治、全球供應鏈、產業鏈、全球通脹等方面都產生了深遠影響。能源方面，烏克蘭危機對于全球能源產品的供給端造成較大沖擊，原油、天然氣和煤炭等傳統化石能源價格中樞顯著抬升，并通過電價以及其他初級產品價格傳導至更廣泛的范圍。由于歐盟的原油和天然氣進口依賴程度較高，導致其生產和生活活動都將再度面臨高額能源成本的挑戰。

歐盟能源進口來源的結構正在發生變化，此前與俄羅斯形成的穩定供需被打破。天然氣方面，2018年至2021年期間，歐盟的天然氣進口結構保持相對穩定的狀態，大部分的天然氣均進口自俄羅斯和挪威。隨著2022年以來烏克蘭危機以及后續一系列的連鎖反應，歐盟從俄羅斯進口的天然氣數量快速走低。原油方面，2013年至2019年期間，歐盟從俄羅斯進口的石油及石油產品量同樣保持穩定，此外從挪威、美國等國家進口的石油也占據一定比例。與天然氣進口情況類似的是，進入2022年之后，歐盟從俄羅斯進口的石油及石油產品量快速減少，并從挪威、哈薩克斯坦、美國等國尋找進口替代。

長期視角下，能源危機促使歐洲能源轉型提速。為了盡快減少對于俄羅斯化石燃料的依賴以及加快綠色能源轉型，歐盟公布了“REPowerEU能源計劃”。具體來看，歐盟將針對可再生能源基礎設施建設、能源效率提升、工業轉型以減少化石燃料消耗、甲烷生產、電網建設等領域加大投資。

能源格局的變動或將導致其產業鏈出現重塑，能源危機或促使其化工和鋼鐵等高耗能產業出現轉移。回顧歐盟對外投資的歷史情況，2013年至2020年期間，不考慮歐盟自身和英國的情況下，歐盟對外直接投資的存量規模中，美國仍占主導。但從趨勢上看，歐盟對美國的投資存量有所減少，同時對其他經濟體的投資存量規模增加。當前，全球貿易保護主義再起，疊加地緣政治沖突的不確定性和全球供應鏈受挫，若歐洲制造業發生轉移，則大概率呈現多元化布局趨勢。

歐洲產業鏈重塑對于中國的機遇與挑戰來自歐盟的潛在產業鏈轉移雖是機遇，但是也不能將此過度理想化。在歐洲產業鏈轉移實際發生前仍有諸多挑戰，需要推進高水平對外開放。“打鐵還需自身硬”，只有繼續推進高水平對外開放，一方面穩步促進制度性開放，另一方面加強產業優化升級，才能夠在潛在的產業鏈轉移中占得先機。

短期來看，能源危機對于歐洲高耗能產業的沖擊，在中國方面的直接影響更多地體現在產品替代。由于中國在化工、鋼鐵、有色金屬等領域具備一定的競爭力，隨著歐洲方面的產能受限，中國相關商品出口實現了高速增長。鑒于歐洲產業鏈轉移仍存在高度不確定性，從產品替代維度抓住相關機遇的可行性或更高。中國企業可通過做大做強“中國制造”，在提升工藝流程、加快出貨速度等方面多下功夫。往后看，在歐洲能源結構和產業鏈重塑過程中，中國化工、金屬等領域有望迎來長期增量。